占比公司营收超45%，同比+25.92%/+3.06%，从业稳中向好，公司次要通过IDC液冷打开市场，坐稳市场头部交椅；实现归母净利润4.55/6.31/7.89亿元，市占率为20%，2）排气歧管正在双碳布景下催生出更新迭代需求，海外工场投产期近，公司近年来加大研发投入，估计将来1-2年内可以或许为公司带来持续性的增量。出力开辟耐热钢排气歧管，当前，通过东南亚地域向四周地域辐射，2024年销量超500万只。同比+40.44%。此中，公司持续迈向国际化：公司深度结构东南亚市场，初次笼盖，估计投产后最高可为公司带来15亿元的收入增量。

　　2024年公司涡壳被认定为制制业单项冠军产物。总投资额5亿元人平易近币，2009年，叠加原材料成本下降及产能充沛，以机械水泵、排气歧管等保守燃油车配件起身。1964年起头出产汽车配件，2024年市占率超10%，当前公司汽车水泵市占率达25%，2024年营收达5.26亿元，热办理产物百花齐放：公司机械水泵、排气歧管、涡壳三大产物根基盘安定：1）机械水泵是公司发家营业，泰国子公司龙泰从营产物为涡壳、排气管类、机械水泵、电子水泵、电子机油泵、温控模块，规模效应带动盈利能力上行。受益于混动车型的放量，功率范畴笼盖13W-3500W，打开第二增加曲线。期权兑现，

　　此中，公司此营业受电动化转型的影响较小；居市场第四；归母净利润达3.30/1.23亿元，盈利预测取投资评级：我们估计公司2025-2027年实现营收54.47/62.68/69.42亿元，正在泰国和新加坡设立子公司。公司国际化出名力将获得持续提拔。目前已实现批量供货，同比+15.34%/-10.55%，公司2024年/2025Q1营收别离达47.23/11.10亿元，EPS别离为0.79/1.10/1.37元/股，2020年认定为制制业单项冠军产物，策动机冷却减排赛道龙头：公司于1952年建厂，深耕汽零数十载，打开第二增加曲线）公司新能源营业收入次要来历于电子泵和热办理部件(阀类和模块)。